İçeriğe geç

Financial Times: Türkiye, liranın düşüşünü engellemek için beklenmedik bir hareketle faiz oranını artırdı

Financial Times: Merkez bankasının yüzde 2 puanlık artışı Erdoğan’ın daha düşük faiz oranlarını tersine çevirdi. (Çeviri: Tam metin)

Türkiye merkez bankası, Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın daha düşük faiz oranlarını tersine çeviren ve lirayı artıran beklenmedik bir hareketle gösterge faiz oranını 2 puan artırdı.
Banka Perşembe günü bir haftalık repo oranını yüzde 8,25’ten yüzde 10,25’e çıkaracağını duyurdu. TL, ABD doları karşısında yüzde 1’in üzerinde yükselerek 7.6020 TL’ye yükseldi, ancak daha sonra bu kazançların bir kısmını tersine çevirdi.

Haberin kaynağına gitmek için tıklayınız


Merkez bankası üzerinde fiili kontrol sahibi olan Cumhurbaşkanı Erdoğan, yüksek faiz oranlarının uzun süredir devam eden ve sesini duyuran bir rakibi.
Türkiye cumhurbaşkanı , faiz oranlarıyla ilgili “talimatlara uymayacağından” şikayet ederek geçen yıl Temmuz ayında bankanın önceki başkanını görevden aldı . Banka, yeni bir vali atandıktan sonra bir dizi faiz indirimi başlattı. Erdoğan, ülkenin önceki hızlı, kredi destekli büyümesini canlandırmak amacıyla tek haneli oranlara ulaşmak istediğini söyledi.
Ucuz kredi, koronavirüs krizinin Türkiye ekonomisi üzerindeki etkisini hafifletmeye yardımcı olurken, lira üzerinde de baskı oluşturdu.
Ekonomistler ve yatırımcılar aylardır bankayı, kredi artış hızını yavaşlatmak ve ülkenin iki yıl önce yaşadığı döviz krizinin tekrarını engellemek için faiz oranlarını yükseltmeye çağırdılar. Yıl başından bu yana lira dolar karşısında yüzde 20’nin üzerinde düşerken, enflasyon geçen ay yüzde 11,7 oldu.
İsveç bankası Handelsbanken’de kıdemli ekonomist olan Erik Meyersson, “Bağımlı bir merkez bankası bile zaman zaman doğru kararı verebilir” dedi. “Geçen hafta lira oldukça hızlı hareket ediyordu. Sanırım [merkez bankasına], [oranları yükseltmek için] siyasi alan yaratmış olabilir. “
Merkez bankası, manşet faiz oranını yükseltmenin yanı sıra, bankalar için ek bir fon kaynağı olan geç likidite penceresinin faiz oranını da yüzde 13,25’e çıkardı.
Merkez bankası, son zamanlarda bankaların borçlanma maliyetlerini arka kapıdan artırmanın bir yolu olarak geç likidite penceresini kullanıyor ve Türk bankaları için ortalama fonlama maliyetini yeni resmi politika faizinden yüzde 10,6’ya kadar yükseltti.
Çoğu analist, bankanın borçlanma maliyetini artırmak için bu diğer olanakları alışılmışın dışında kullanmaya devam ederek ya hiçbir önlem almayacağını ya da gizlice faiz oranlarını yükseltmeyeceğini tahmin etmişti.
Merkez bankasının “boğayı boynuzlarından tuttuğunu” ve “doğru yönde bir adım attığını” söyleyen İskandinav bankası SEB’nin yükselen piyasalar baş stratejisti Per Hammarlund, “Kesinlikle bir sürprizdi” dedi.
Hammarlund, bu hareketin piyasaya liranın zayıflığından endişe duyduklarına ve enflasyonu kontrol altına almaları gerektiğini anladıklarına dair bir sinyal gönderdiğini söyledi. Ancak ekledi: “Bu kaçınılmaz olana bir tepki.”
Perşembe günkü karar lirayı biraz rahatlatsa da, analistler merkez bankasının para birimini desteklemek ve kredibilitesini yeniden inşa etmek için daha ileri gitmesi gerektiğini söylediler.
Oran artışından sonra bile, enflasyon hesaba katıldığında reel faiz oranları negatif kalır. 
Rabobank’ta yükselen piyasa döviz stratejisti Piotr Matys, “Lira konusunda yapıcı bir bakış açısı benimsemek için çok daha fazlasının yapılması gerekiyor” dedi. Yabancı yatırımcılar arasındaki duyarlılığın ihtiyatlı kalmasının nedenleri olarak Türkiye’nin yüzde 5’lik enflasyon hedefini sürekli olarak aşmasına ve düşük merkez bankası kredibilitesine işaret etti.
“Kredibilitesi düşük olduğu için negatif reel faiz oranlarına sahip olamaz” diye ekledi.
Türkiye’nin büyük cari hesap açığı, yabancı sermaye çıkışı ve Türk tasarruf sahipleri arasında liraya duyulan güvensizlik, son aylarda para birimi üzerinde ağır baskı oluşturmak için birleşti. Goldman Sachs’ın bu yıl 78 milyar dolara mal olduğunu tahmin ettiği Türk makamlarının milyarlarca dolarlık bir para müdahalesi, liranın ABD doları karşısında bir dizi rekor düşüşe geçmesini engelleyemedi .
Derecelendirme kuruluşu Moody’s geçtiğimiz günlerde, ülkenin borç notunu daha da önemsiz bölgelere indirdiği için Türkiye’de tam anlamıyla bir kriz riskinin artmakta olduğu konusunda uyarıda bulundu ve kurumlarının “bu zorlukları etkili bir şekilde ele almak konusunda isteksiz veya başarısız göründüklerini” söyledi.
Merkez bankasının son hamlesine ne Erdoğan ne de damadı maliye bakanı Berat Albayrak’tan herhangi bir tepki gelmedi ve kararın cumhurbaşkanının onayıyla verilip verilmediğini de belli değildi.

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir